貨幣政策主要解決市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題，財(cái)政政策則主要解決經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問(wèn)題。

對(duì)于今年以來(lái)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行節(jié)奏，昆侖健康保險(xiǎn)股份有限公司首席宏觀研究員張瑋認(rèn)為，“一季度靠貨幣，二季度看財(cái)政，三季度見效果”。同時(shí)他表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要先“求活”，后“求穩(wěn)”。

張瑋認(rèn)為，新冠肺炎疫情之下，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，最重要的事情就是保證企業(yè)享有足夠的現(xiàn)金流，幫助企業(yè)“挺過(guò)”疫情。而之所以提出這樣的觀點(diǎn)，是基于如下權(quán)威數(shù)據(jù)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份-2月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）33323億元，同比下降24.5%，環(huán)比下降27.38%。其中，民間固定資產(chǎn)投資18938億元，同比下降26.4%。1月份-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際下降13.5%（扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率），環(huán)比下降26.63%。分三大門類看，1月份-2月份，采礦業(yè)增加值同比下降6.5%，制造業(yè)下降15.7%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)下降7.1%。

與此同時(shí)，1月份-2月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額52130億元，同比名義下降20.5%（扣除價(jià)格因素實(shí)際下降23.7%）。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額48476億元，下降18.9%。1月份-2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降38.3%。其中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1465.4億元，同比下降32.9%；2月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款13.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%；產(chǎn)成品存貨42486.2億元，同比增長(zhǎng)8.7%。

張瑋表示，今年一季度，國(guó)內(nèi)出臺(tái)了一系列緩解企業(yè)融資難、融資貴的舉措。3月13日，央行宣布降準(zhǔn)，釋放5500億元流動(dòng)性，主要是為了增加銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定資金來(lái)源，通過(guò)銀行傳導(dǎo)有利于促進(jìn)降低小微、民營(yíng)企業(yè)貸款實(shí)際利率，直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此次降準(zhǔn)進(jìn)一步驗(yàn)證了“一季度靠貨幣”填補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)性危機(jī)的判斷。

此外，前不久公布的2月份社融數(shù)據(jù)，政府債券低于預(yù)期，也意味著，一季度還不到財(cái)政發(fā)力“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的時(shí)候。大力發(fā)行政府債，填補(bǔ)財(cái)政收入，進(jìn)而通過(guò)財(cái)政支出填補(bǔ)經(jīng)濟(jì)缺口，是要在二季度全面復(fù)工后再做的事。(證券日?qǐng)?bào))